中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)在經(jīng)歷了2014年的巨虧過(guò)后,于今年上半年成功扭虧為盈。中國(guó)鋁業(yè)2015年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入為660.87億元,下降5.71%,但實(shí)現(xiàn)凈利2758萬(wàn)元,完成扭虧為盈。
在過(guò)去的2014年,中國(guó)鋁業(yè)巨虧162.17億元,落得“虧損王”的尷尬稱(chēng)號(hào)。帶著扭虧任務(wù)履職的葛紅林,在上任后進(jìn)行大刀闊斧的改革。針對(duì)大型央企體量大、人員冗雜的特性,葛紅林采取停產(chǎn)減員的措施,減少“出血點(diǎn)”。從內(nèi)部管理到業(yè)務(wù)布局,葛紅林的到來(lái)無(wú)疑為中國(guó)鋁業(yè)打開(kāi)了新的格局。
今年以來(lái),氧化鋁的價(jià)格自年初以來(lái)呈單邊下行態(tài)勢(shì),平均價(jià)格比去年同期上漲了5.66%。在此種情況下,中國(guó)鋁業(yè)毛利率還有提升!氨炯瘓F(tuán)今年上半年扭虧為盈的主要原因是主導(dǎo)產(chǎn)品毛利增加,減少虧損約31億元,”氧化鋁板塊和原鋁板塊的毛利率均增加了8個(gè)百分點(diǎn)以上。
雖然在上半年實(shí)現(xiàn)扭虧,但居高不下的電價(jià)和低迷的市場(chǎng)行情讓中國(guó)鋁業(yè)依舊面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)!皬男星閬(lái)看,全年扭虧的可能性比較小,可能還會(huì)持續(xù)虧損!苯疸y島鋁業(yè)分析師李澤亮告訴時(shí)代周報(bào)記者,中國(guó)鋁業(yè)全年扭虧面臨的障礙依然很多。
“中鋁上市公司這塊今年全年扭虧基本沒(méi)什么問(wèn)題,但是整個(gè)集團(tuán)層面扭虧可能比較困難!弊縿(chuàng)資訊鋁業(yè)分析師張猛則表達(dá)了不同的看法。在他看來(lái),只要延續(xù)上半年的良好態(tài)勢(shì),中國(guó)鋁業(yè)全年扭虧基本已成定局。
凈利2758萬(wàn)元
2758萬(wàn)元,這一金額對(duì)中國(guó)鋁業(yè)這般的大型央企來(lái)說(shuō),只是九牛一毛。不過(guò),在另一個(gè)層面而言,盈利2758萬(wàn)元對(duì)背負(fù)“虧損王”壓力的中國(guó)鋁業(yè),仍是一個(gè)巨大的變化。去年上半年,中國(guó)鋁業(yè)凈虧損就高達(dá)41.23億元。
對(duì)于扭虧,中國(guó)鋁業(yè)在半年報(bào)中稱(chēng),減虧的原因是今年以來(lái)主導(dǎo)產(chǎn)品制造成本較去年同期降低6%—10%,氧化鋁產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格上升以及處置焦作萬(wàn)方(6.10, 0.03, 0.49%)的部分股份取得收益,使公司由虧損轉(zhuǎn)為盈利。今年上半年,中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁產(chǎn)量629萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.83%;化學(xué)品氧化鋁產(chǎn)量99萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.79%;原鋁產(chǎn)品產(chǎn)量174萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.75%。在主導(dǎo)產(chǎn)品的各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)上,中國(guó)鋁業(yè)均有上漲。
行業(yè)持續(xù)低迷,在市場(chǎng)需求疲軟的情況下,中國(guó)鋁業(yè)從生產(chǎn)環(huán)節(jié)著手,減少生產(chǎn)成本。根據(jù)半年報(bào)顯示,中國(guó)鋁業(yè)對(duì)旗下各業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行優(yōu)化:氧化鋁和電解鋁業(yè)務(wù)板塊通過(guò)管理加強(qiáng),持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)消耗指標(biāo);能源業(yè)務(wù)板塊,以提高機(jī)組發(fā)電小時(shí)、降低發(fā)電煤耗、推行配煤摻燒等措施,加大降本增效的力度。經(jīng)過(guò)一系列措施,上半年,氧化鋁制造成本同比下降9%,電解鋁制造成本同比下降7%。
除了對(duì)生產(chǎn)成本的控制,中國(guó)鋁業(yè)在資產(chǎn)整合方面也作出相應(yīng)調(diào)整。上半年,中國(guó)鋁業(yè)先后向中鋁礦產(chǎn)資源有限公司和中國(guó)稀土出資,分別獲得兩家公司15%、13%的股份,以尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
在資金管理方面,中國(guó)鋁業(yè)也作了調(diào)整。按照現(xiàn)金流預(yù)算管控辦法,中國(guó)鋁業(yè)及時(shí)跟蹤企業(yè)現(xiàn)金流完成情況,上半年完成經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流約28億元。通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式適時(shí)出讓部分資產(chǎn),盤(pán)活資金約16億元,完成A股非公開(kāi)股票發(fā)行工作,募集資金總額約80億元。
值得一提的是,今年上半年,中國(guó)鋁業(yè)持續(xù)推進(jìn)人員分流安置工作,上半年共分流安置人員3114人。去年,對(duì)內(nèi)部退休及協(xié)商解除勞動(dòng)關(guān)系人員計(jì)提辭退福利費(fèi)用就達(dá)到15億元。
“通過(guò)對(duì)標(biāo),公司現(xiàn)有員工已基本接近實(shí)際用人用工需求,2015年將不會(huì)再實(shí)施大批的減員操作。”中國(guó)鋁業(yè)內(nèi)部人員在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示。
“上半年中鋁淘汰了一批落后的設(shè)備,加上工廠往電價(jià)比較便宜的西北地區(qū)遷移,在成本上降低了不少,這是它毛利率上升的重要原因!苯疸y島鋁業(yè)分析師李澤亮告訴時(shí)代周報(bào)記者。
全年扭虧待考
從中國(guó)鋁業(yè)的半年報(bào)中不難看出,減少虧損源、增加盈利點(diǎn),仍然是其扭虧的關(guān)鍵詞。在經(jīng)歷了2014年的大幅減員后,中國(guó)鋁業(yè)止血的效果已慢慢凸顯。
在止血的同時(shí),適量減少和調(diào)整對(duì)外投資也成為中國(guó)鋁業(yè)減虧的一個(gè)重要手段。截至今年6月30日,中國(guó)鋁業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資64.83億元,比年初減少8.84億元,減幅12.00%。2015年上半年,中國(guó)鋁業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為凈流入人民幣0.13億元,比上年同期的凈流出人民幣10.90億元增加了11.03億元,而這很大程度上得益于中國(guó)鋁業(yè)處置了焦作萬(wàn)方的部分股份,取得了現(xiàn)金流入。
值得一提的是,報(bào)告期內(nèi),中國(guó)鋁業(yè)籌備了三年的非公開(kāi)發(fā)行方案最終塵埃落定。
根據(jù)發(fā)行方案顯示,中國(guó)鋁業(yè)本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為13.29億股,發(fā)行股票價(jià)格為5.80元/股,募集資金總額80億元。
本次發(fā)行過(guò)后,中國(guó)鋁業(yè)的凈資產(chǎn)將大幅增加,資產(chǎn)負(fù)債率相應(yīng)下降。本次募集資金仍然用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資。根據(jù)發(fā)行方案顯示,此次募集而來(lái)的80億中,中國(guó)鋁業(yè)興縣氧化鋁項(xiàng)目將投入47億元,中國(guó)鋁業(yè)中州分公司選礦拜耳法系統(tǒng)擴(kuò)建項(xiàng)目將投入13億元。此外,還有20億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
上半年的扭虧表現(xiàn),也讓中國(guó)鋁業(yè)全年扭虧看到曙光。
中國(guó)鋁業(yè)內(nèi)部人員在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí),透露旗下各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略計(jì)劃。其中,氧化鋁板塊是其最具盈利潛力的業(yè)務(wù)板塊,廣西分公司、山西華興公司以及遵義氧化鋁公司是氧化鋁板塊中盈利能力最強(qiáng)的幾家公司,氧化鋁完全成本在業(yè)內(nèi)均處于領(lǐng)先地位。
貴州華錦160萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目已于今年5月正式投產(chǎn),未來(lái)將成為中國(guó)鋁業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)!吧綎|、華興、廣西、河南煤制氣技術(shù)改造將陸續(xù)投運(yùn),成本降有進(jìn)一步改善。”該內(nèi)部人員表示。對(duì)于虧損較大的電解鋁板塊,中國(guó)鋁業(yè)仍然致力于解決高居不下的用電成本對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊憽?
“面對(duì)更加嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì),加強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)判,努力向波動(dòng)的市場(chǎng)要效益!敝袊(guó)鋁業(yè)在報(bào)告中表示,未來(lái)中鋁將在營(yíng)銷(xiāo)采購(gòu)管理方面進(jìn)行調(diào)整,加大直銷(xiāo)直購(gòu)比例,開(kāi)發(fā)終端合金大用戶、高附加值用戶。
“降本增效措施已見(jiàn)成效,其他經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也顯示公司基本面正逐步好轉(zhuǎn),2季度費(fèi)用率5.95%,為過(guò)去6個(gè)季度以來(lái)最低值,而6.02%的毛利率更是多年來(lái)的最高值!鄙耆f(wàn)宏源(9.13, 0.00, 0.00%)研究院研究員徐若旭表示。
李澤亮向時(shí)代周報(bào)記者表示,鋁業(yè)行情在近年持續(xù)走低,今年下半年的市場(chǎng)需求呈現(xiàn)更嚴(yán)峻的態(tài)勢(shì),國(guó)內(nèi)需求高度飽和。李澤亮補(bǔ)充說(shuō),“中鋁在國(guó)外市場(chǎng)的拓展或許可成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”